王延政原籍光州固始县，五代闽王审知第十三子，人称十三郎。生卒年不详。后唐长兴二年(931年)，其兄王延钧继审知称闽王，审知养子建州刺史王延禀谋夺王位，率领水军袭击福州，兵败被杀。延钧便派延政到建州抚慰军民，出任建州刺史。
后晋天福四年(939年)，审知幼子王延曦继承延钧王位，骄淫暴虐，延政劝诫不听，反派人到建州监视延政的行动。天福六年(941年)，延政增筑建州城，周20里，请改建州为威武军，延曦不准，改称镇安军，以延政为节度使，封富沙王。延政把镇安军改为镇武军。同年六月，延曦听说延政招纳泉州剌史王继业，便召继业到福州杀掉。于是延政、延曦各自整治军队，相互攻伐。天福七年(942年)，延曦进军建州，被延政打败。天福八年(943年)，延政在建州称帝，国号大殷，改元天德，以节度判官潘承祐为吏部尚书，节度推官杨思恭为兵部尚书，一切按帝王规格建制。建宫室，筑楼台、造太和殿，盖五凤楼(今建瓯鼓楼)，铸大铁钱。然而，殷国小民穷，奢华的巨资耗费，百姓苦不堪言。
开运元年(944年)，朱文进杀延曦，自称闽王。不久，延曦旧臣杀朱文进，迎接延政到福州。延政到福州后，改殷为闽国，称闽帝，国都仍设在建州，由从子继昌坐镇福州。后南唐利用延政刚刚进入福州的混乱时机，派安抚使查文徽率兵攻建州，延政在建州水南一仗大败，城破投降。南唐主李璟把延政族人迁往金陵，命延政为饶州节度使，封鄱阳王。卒谥恭懿。
早年经历
王延政初任都教练使，后唐长兴元年（930年），其兄王延钧继位闽王之位。长兴二年（931年），王延政父亲王审知的养子建州刺史王延禀谋夺王位，率领水军袭击福州，兵败被杀。王延钧便派王延政到建州抚慰军民，出任建州刺史。
兄弟交战
后晋天福四年（939年），王延政的八哥王延曦继位闽王之位。王延曦继位后，骄淫暴虐，猜忌宗族。王延政在建州整治军队，经营武备，曾多次写信劝戒王延曦，反遭王延曦斥骂。天福五年（940年）正月，王延曦派亲信到建州，探听王延政的隐私，监视王延政的军事行动，被王延政驱逐，二人因此结怨。 天福五年（940年），王延羲攻打建州，开启了闽国内战。
天福五年（940年）二月，王延羲派遣统军使潘师逵、吴行真统兵四万攻打王延政。潘师逵屯军在建州城西，吴行真屯军在建州城南，都隔着水设置营地，焚烧了城外的房舍。王延政求救于吴越国，二月二十六日，吴越王钱元瓘派宁国节度使、同平章事仰仁诠、内都监使薛万忠统兵四万去救援他；闽国丞相林鼎谏阻王延羲，王延羲不听。三月初二日，潘师逵分兵三千，派都军使蔡弘裔领着他们出战。王延政派其将林汉彻等在茶山把他们打败，斩首千余级。
天福五年（940年）三月十一日，王延政募集了一千多敢于冒死的士卒，乘着夜间涉水，潜伏进入潘师逵的营垒，顺风纵火，城上擂鼓呐喊来响应他们，战棹都头陈诲杀了潘师逵，潘师逵的兵众都溃散了。三月十二日，王延政率领兵卒要进攻吴行真的营寨，还未等到建州兵涉水过来，吴行真和将士就弃营逃走，死亡达万人。王延政乘胜攻取了永平、顺昌二城。从此以后，建州的兵卒开始强盛起来。
矛盾尖锐
天福五年（940年）四月，吴越国仰仁诠等率援军到达建州，王延政因为闽国福州兵已经败走，取出肉酒犒劳他们，请他们班师回吴越。仰仁诠等不依从，在建州城的西北扎营。王延政害怕，又派人向王延羲请求发兵救援。王延羲任命泉州刺史王继业为行营都统，率兵二万来救援；并且送信责备吴越国，派遣轻兵断绝吴越国的运粮道路。正好遇上长时间下雨，吴越兵粮食用尽，五月，王延政派兵出击，大破吴越军，俘虏斩杀上万人。五月十八日，仰仁诠等乘夜间逃走。
天福六年（941年）正月，王延政修筑建州城池的周围二十里，请求王延曦在建州设置威武军，他自己担任节度使。王延曦因为福州称威武军，便以建州为镇安军，任命王延政为节度使，封为富沙王。王延政却把镇安军改称为镇武军。
天福六年（941年）六月，王延曦听说王延政招纳泉州刺史王继业，便把王继业召到福州连同他的儿子都杀掉。 这样，王延政和王延曦兄弟之间矛盾尖锐，于是各自整顿军队，再次相互攻伐。
天福七年（942年）六月，王延政围攻汀州，王延曦调发漳州、泉州兵五千人救援汀州。 七月，王延政攻打汀州，经过四十二次战斗，还未攻下汀州，便退军返回。
称帝建国
天福八年（943年）二月，王延政在建州称帝，国号大殷，实行大赦，改年号为天德，把将乐县改为镛州，延平镇改为镡州。立妻子张氏为皇后。任命节度判官潘承祐为吏部尚书，节度巡官杨思恭为兵部尚书。不久，改任潘承祐任为同平章事，调任杨思恭为仆射，掌握军国之事。
开运元年（944年）三月，福州政局又乱，王延曦部将朱文进杀王延曦，自称闽王。 王延曦的旧臣又杀朱文进，迎接王延政去福州。王延政到福州后改殷国为闽国，称闽帝，国都仍旧设在建州，以福州长乐府为东都，派他的从子王继昌坐镇福州。
-去世
当时，南唐查文徽率兵攻建州，唐主李璟利用王延政刚刚进入福州的混乱时机，增派何敬洙为建州行营招讨马步指挥使，又使祖思、应援会攻建州。王延政在建州水南一仗大败，城池被攻破，王延政投降。南唐将镇武军置为永安军，闽国至此灭亡，仅存在36年。
南唐保大四年（946），王延政后来被送往南唐都城金陵，南唐帝李璟封他为羽林大将军；保大五年（947年）改封为鄱阳王；保大九年（951年），再改封为光山王，宋太祖即位后，北宋攻灭南唐，王延政于金陵内附，封太师自便归返漳州。不久过世，被追赠为福王，谥号恭懿。